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OGX Maranhão deve ser comprada pela Eneva e está 'salva'
Felipe Moreno e Rodrigo Tolotti Umpiere, InfoMoney
Eike Batista está reunido com seus advogados para decidir sobre a recuperação judicial da OGX Petróleo (OGXP3). Segundo apurou a Folha de S. Paulo, a petrolífera deve realizar o pedido nesta quarta-feira (30) após o fechamento do pregão.
Caso o pedido de recuperação seja aceito, a OGX terá 60 dias para apresentar seu plano de reestruturação. Após isso, os credores da empresa terão 30 dias para se manifestar sobre o caso, marcando uma assembleia para votar se aceitam ou não o plano apresentado. Assim, o processo pode levar até 6 meses.
O prazo para que a companhia entre com o pedido de recuperação é a próxima quinta-feira (31), depois desta data, a empresa se tornará oficialmente inadimplente, o que abre a possibilidade para que seus credores entrem com medidas judiciais contra ela, incluindo o pedido de falência da OGX.
Queda de 20% após falta de acordo
A empresa informou nesta madrugada que, "após meses de negociação com alguns detentores de seus 8,375% Senior Notes com vencimento em 2022 e 8,5% Senior Notes com vencimento em 2018, conclui as discussões com os detentores de seus bonds, porém nenhum acordo foi alcançado".A informação fez com que a ação despencasse 20,69%, aos R$ 0,23 - a maior queda do Ibovespa nesta sessão. A perspectiva é que os papéis estão muito próximos da recuperação judicial, que deve ser pedida a qualquer momento - o que assusta os investidores da petrolífera de Eike Batista. Essa queda não se estendeu a OSX Brasil (OSXB3) - cujo destino está intrinsicamente ligado ao da OGX -, que fechou estável aos R$ 0,67.
No seu site de relações com investidores, a companhia disponibilizou o documento do "Projeto Olímpico", como é chamado seu plano de reestruturação, que não foi aceito pelos credores. Embora tenha censurado informações que considerava relevantes, a OGX mostrou detalhes do que se passou nesses últimos meses, quando a direção se encontrou com os credores. As informações censuradas podem ser facilmente lidas, caso o investidor "copie e cole" em outro documento.
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| Eike Batista dá o maior calote de uma empresa privada da América Latina |
Plano de recuperação
Esses credores "perderam a oportunidade" de trocar as suas dívidas pela OGX - a companhia ofereceu 57% da empresa em troca de que eles perdoassem a dívida da empresa. Como a própria OGX se avalia em US$ 2,43 bilhões, isso representaria um perdão de 55% da dívida. Contudo, na Bovespa, a empresa vale "apenas" R$ 809 milhões na cotação de R$ 0,25 - cerca de US$ 375 milhões.Nesse cenário, a OSX Brasil (OSXB3) seria dona de 14% da empresa - e veria sua dívida cair de US$ 900 milhões para US$ 380 milhões -, enquanto fornecedores e investidores com direitos de oferta ficariam com 9% e 10% da empresa, respectivamente. Os atuais minoritários teriam cerca de 5% da empresa, enquanto Eike ficaria com os 5% restantes.
Contudo, há um outro cenário, em que a OSX cobra US$ 2,6 bilhões da OGX. Nesse caso, os credores ficariam com 42% da companhia e a OSX ficaria com 30%. Os investidores com direitos de oferta ficaram com 11% e os fornecedores ficariam com 6%. Os minoritários ficariam com 5%, mesma participação de Eike.
Novo acordo com a Petronas
Há a expectativa de que a Petronas venha a injetar dinheiro pela compra de 40% do campo de Tubarão Martelo. Embora isto esteja censurado no arquivo, é possível compreender que o acordo ainda está de pé - embora o campo de Tubarão Martelo tenha se provado ter menos petróleo que o esperado, o que levou a discussões sobre o plano.No mais, a companhia prevê uma entrada líquida de US$ 150 milhões de setembro de 2013 a fevereiro de 2014, o que garantiria o desenvolvimento da empresa. Os grandes gastos de Tubarão Martelo já foram realizados em outubro, cerca de US$ 103 milhões e a empresa ainda terá custos de US$ 82 milhões com o abandono de Tubarão Azul, estimado para janeiro.
Novo plano de negócios
A companhia reajustou seu plano de negócios para a nova realidade - usando uma frase peculiar para descrever seu passado: "otimismo excessivo, petróleo não-suficiente", admitindo ter tido metas "ambiciosas demais". Agora, a intenção é "apagar e reformular as ambições", focando nos campos de Tubarão Martelo e Atlanta.Um ponto curioso é o fato da companhia destacar que deverá monetizar suas descobertas, realizando farm-outs mais frequentes. A companhia planeja também vender a OGX Maranhão por cerca de US$ 180 milhões em novembro, informando que tem negociações para a Eneva.
A companhia destacou que considera o preço-médio do petróleo em US$ 98 - um preço relativamente alto. A companhia previa receitas de US$ 517,4 milhões em 2014, se a companhia sobreviver - já que deve ficar sem caixa em dezembro.
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